ولابد من الاشارة الى أن قدرة الدولة في إرغام البنوك التجارية على الاستثمار في هذه الاوراق المالية محدودة الاثر إذا ما شعرت بمحدودية السيولة لدى هذه البنوك لأن إرغامها سوف يؤدي – في حالة عدم توفر الاحتياطيات الفائضة – إلى تقليص قدرتها في تمويل القطاع الخاص ( 2 ) .

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ (1 ) صلاح الدين بابكر حاج الصافي , عجز الميزانية وحجم وسائل الدفع في جمهورية السودان الديمقراطية 1965-1980 ( رسالة ماجستير غير منشورة . مكتبة كلية الاقتصاد والعلوم السياسية , جامعة القاهرة , 1984 ) ص 198 .

( 2 ) R.A. Musgrave , The Theory of Public Finance ( New York: McGraw-Hill Book Co ., 1965 ) p . 545 .

جدول رقم (8/ 10)

استثمار البنوك التجارية الجزائرية في السندات الحكومية

الوحدة : مليار دج

السنة ... الاستثمار في السندات الحكومية ... معدل النموالسنوي %

1986 ... 16.00 ... -

1987 ... 18.1 ... 13.12

1988 ... 15.9 ... -12.15

1989 ... 18.6 ... 17.0

1990 ... 38.6 ... 107.5

1991 ... 22.2 ... -42.5

1992 ... 20.1 ... -9.46

1993 ... 207.3 ... 931.3

1994 ... 165.8 ... -20.02

1995 ... 112.9 ... -31.9

1996 ... 43.82 ... -61.19

1997 ... 186.9 ... 326.52

1998 ... 354.6 ... 89.73

1999 ... 402.9 ... 13.62

2000 ... 569.9 ... 41.45

2001 ... 564.6 ... -0.93

1986-1989 ... 6.00

1990-1993 ... 241.7

1994-1998 ... 60.6

1999-2001 ... 18.05

1986-2001 ... 90.8

المصدر : من إعداد الباحث اعنمادا على بيانات احصائية مستوحاة من كتاب :

Abdelkrim Naas : le système bancaire algérien , op, cit , pp . 250-283

ونخلص مما تقدم أن البنوك التجارية قد اضطلعت بدور محدود في تمويل التنمية الاقتصادية سواء من خلال تمويلها المباشر للقطاعات الاقتصادية المختلفة أو من خلال الاستثمار في الأوراق المالية الحكومية لتمويل العجز المؤقت في ميزانية الدولة .

المطلب الثالث : إستنتاجات