وطوال برامج الاصلاح مع صندوق النقد الدولي وإلى غاية 1996 سادت أسعار فائدة حقيقية سالبة على الرغم من الرفع التدريجي لسعر الفائدة الاسمي على الودائع والقروض . وكما يظهر من الجدول (5/5) فإبتداءا من عام 1997 عرفت الجزائر أسعار فائدة حقيقية موجبة , الأمر الذي ينعكس على سياسة الادخار والاستثمار وأداء المؤسسات البنكية بصفة عامة , وعلى التوازنات الاقتصادية والنقدية الداخلية والخارجية .
ولقد تم احتساب معدل الفائدة الحقيقي بالمعادلة التالية (1) :
1 + سعر الفائدة الاسمي
سعر الفائدة الحقيقي = ـــــــــــــــــ - 1 × 100
1+ معدل التضخم
( 1 )محمد إبراهيم طه السقا , دراسة قياسية لحجم ومحددات المدخرات الهاربة من الاقتصاد , بحوث المؤتمر السنوي 18للاقتصاديين المصريين القاهرة من 7أفريل الى 9 أفريل 1994 , ص . 12
جدول رقم (5/5) يوضح معدل التضخم في الجزائر خلال الفترة 1990-2001
سعر الفائدة (الاسمي ) على الودائع لمدة سنة خلال الفترة 1990-2001
سعر الفائدة ( الحقيقي ) على الودائع لمدة سنة خلال الفترة 1990- 2001
السنة ... الأرقام القياسية لأسعار المستهلكين ... معدل التضخم السنوي ... سعر الفائدة على الودائع لمدة سنة ... سعر الفائدة الحقيقي
(1) % ...
(2) % ...
(3) % ...
(4) %
1990 ... 116.7 ... 17.9 ... 12 ... -5.00
1991 ... 148.4 ... 25.9 ... 16 ... -7.86
1992 ... 195.3 ... 31.7 ... 16 ... -11.92
1993 ... 235.5 ... 20.5 ... 16 ... -3.73
1994 ... 303.7 ... 29.0 ... 18 ... -8.53
1995 ... 394.4 ... 30.0 ... 18 ... -9.23
1996 ... 468.1 ... 18.7 ... 18 ... -0.59
1997 ... 494.9 ... 5.9 ... 15 ... 8.79
1998 ... 519.4 ... 5.0 ... 12 ... 6.67
1999 ... 533.1 ... 2.6 ... 10 ... 7.2
2000 ... 534.9 ... 0.3 ... 8.5 ... 8.17
2001 ... 557.4 ... 4.2 ... 6.75 ... 2.45
متوسط الفترة ... 15.98 ... -31.1
المصدر :
بالنسبة للعمود (1) البنك المركزي الجزائري
بالنسبة للعمود (2) www.bank-of algeria .dz/indicateur htm .
بالنسبة للعمود (3) صندوق النقد الدولي نقلا عن M. Ghernaout.crises financières,op,cit,p76